시장의 가장 신뢰할 수 있는 경고등이 적색등을 깜빡이고 있습니다

지난 3년 동안 저품질 부실주가 탄탄한 재무제표를 가진 우량 기업들을 역사적인 격차로 앞지르면서, 주식 시장의 투기적 활동이 극단적인 수준에 달했습니다. 투자자들은 강력한 실적과 현금 흐름을 가진 기성 기업들을 처분하는 한편, 투기적인 종목들을 집중적으로 선호했습니다. 역사적 데이터에 따르면, 부실주나 저마진 주식들의 이러한 장기적인 초과 성장은 대개 광범위한 시장 하락세에 선행합니다. 이 추세는 완화된 금융 여건과 모멘텀 투자에 의해 주도된 높은 수준의 위험 감수 행태를 보여줍니다. 분석가들은 시장 심리가 펀더멘털 가치 평가 지표로 다시 돌아설 경우, 급격한 평균 회귀 현상이 주요 지수들을 아래로 끌어내릴 수 있다고 경고합니다. 포트폴리오 매니저들은 다가오는 조정의 신호를 포착하기 위해 신용 스프레드와 유동성 여건을 모니터링할 것을 권고받습니다.