สัญญาณเตือนที่น่าเชื่อถือที่สุดของตลาดกำลังกะพริบเป็นสีแดง

กิจกรรมการเก็งกำไรในตลาดหุ้นพุ่งแตะระดับสุดโต่ง เนื่องจากหุ้นขยะคุณภาพต่ำทำผลงานแซงหน้าบริษัทที่มีงบดุลแข็งแกร่งด้วยส่วนต่างเป็นประวัติการณ์ในช่วงสามปีที่ผ่านมา นักลงทุนแห่เก็งกำไรในหุ้นกลุ่มนี้พร้อมกับเทขายหุ้นของบริษัทชั้นนำที่มีผลกำไรและกระแสเงินสดแข็งแกร่ง ข้อมูลในอดีตบ่งชี้ว่าการที่หุ้นกลุ่มที่มีปัญหาหรือมีกำไรต่ำทำผลงานได้ดีกว่าตลาดเป็นเวลานาน มักจะเป็นสัญญาณเตือนก่อนที่ตลาดโดยรวมจะปรับฐาน แนวโน้มดังกล่าวสะท้อนพฤติกรรมการกล้าเสี่ยงที่สูงขึ้นซึ่งขับเคลื่อนโดยสภาพทางการเงินที่ผ่อนคลายและการเทรดตามโมเมนตัม นักวิเคราะห์เตือนว่าการปรับตัวคืนสู่ค่าเฉลี่ย (Mean Reversion) อย่างรุนแรงอาจฉุดดัชนีหลักร่วงลงได้ หากความรู้สึกของตลาดพลิกกลับมามองที่ตัวเลขมูลค่าพื้นฐาน ผู้จัดการพอร์ตลงทุนได้รับคำแนะนำให้ติดตามส่วนต่างอัตราผลตอบแทนสินเชื่อ (Credit Spreads) และสภาพคล่องเพื่อหาสัญญาณของการปรับฐานที่กำลังจะเกิดขึ้น